8月底，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》(以下简称《意见》)，将人工智能发展提升至国家战略高度，明确具体目标，被视为促进智能经济发展的“路线图”。这一政策不仅支撑了资本市场对中国科技资产的价值重估，也引发了市场对AI产业未来走向的广泛关注。中欧科技战队基金经理冯炉丹就此带来了关于AI政策方向、产业趋势和投资逻辑的解读。

　　冯炉丹指出，《意见》的发布标志着人工智能从科技创新突破迈向国家战略重点部署，为行业发展指明方向，打通了AI产业从技术到应用的全链条，还提供政策引导和资金支持双重保障。这一顶层设计将显著加速AI产业从概念验证向规模化应用跃迁，明确的时间节点和量化目标为产业发展提供清晰路径，六大重点领域深度融合将创造巨大市场空间。

　　贯穿“AI +”全产业链的核心投资逻辑，冯炉丹认为可概括为“一条主线，三大环节”。一条主线是自主可控与安全可靠，在当前国际环境下，具备自主研发能力、保障供应链安全的企业将享有更高战略溢价和市场份额。三大环节分别是基础设施先行，算力为王;模型层群雄逐鹿，生态为要;AI应用和新硬件层百花齐放，场景制胜。

　　在《意见》提出强化8项基础支撑能力中，冯炉丹认为芯片与算力、数据中心与云计算、算法与模型、数据治理与安全等细分方向具有投资价值。对于“AI +”六大重点行动，她最关注“AI +产业”，尤其是AI在制造业的深度应用，具身智能是这一趋势的爆发点，中国完备的工业体系和丰富应用场景为“AI +制造”提供独特优势。

　　目前，AI板块仍存在预期差的细分领域。冯炉丹提到，市场可能低估了AI算力需求增长的长期性和陡峭性，AI Agent的商业潜力尚未被充分认知和定价，AI安全需求刚性且未来可能成长为千亿级赛道，传统行业被AI赋能的价值也存在重估空间。

　　当前AI板块整体估值不再低位，冯炉丹建议投资策略是“在乐观中保持审慎，强调均衡与选择”，坚持产业趋势，配置AI核心资产，同时避免盲目追高。对于后市，她认为要密切关注技术迭代速度、商业化落地进程、国内外巨头战略动向和国内政策持续支持力度等核心驱动因素，警惕估值与业绩匹配、技术发展不及预期、商业化落地缓慢、国际地缘政治和行业监管等风险。